Índice Viento de Cola en febrero 2021
Por Emilio Ocampo
Otro mes favorable para la Argentina en los mercados internacionales. El aumento en el precio del maíz, el trigo y la soja y sus subproductos ha compensado una ligera suba de las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos.
El valor del índice TWIN en febrero de 2021 fue 40% superior al promedio de la presidencia de Macri, 27% superior al promedio del primer gobierno kirchnerista y sólo 5% debajo del promedio de 2012 (año en que el índice alcanzó su punto máximo).
A pesar de que el viento de cola sopla con mayor intensidad la prima de riesgo país sigue aumentando y se mantiene en niveles consistentes con un escenario de cesación de pagos.
EVOLUCIÓN COMPONENTES ÍNDICE TWIN vs. PRIMA RIESGO PAÍS (PRP)
| FREM | AGRO | TWIN | Riesgo Pais (PRP) | |
|---|---|---|---|---|
| Febrero-2021 (2006=100) | 116,2 | 301,8 | 210,3 | 1474 |
| Variación mensual | -1,1 % | 2,2% | 1,0% | 5,9% |
| Variación últimos 12 meses | -8,7 % | 69,3% | 32,4% | -27,0% |
| Último mes vs. promedio 2003-15 | 29,9% | 19,7% | 26,9% | 76,3% |
| Último mes vs. promedio era Macri | -1,1% | 71,6% | 40,0% | 115,4% |
INDICE FREM, AGRO Y TWIN (“VIENTO DE COLA”) DESDE JULIO DE 2013
Nota: El índice TWIN se compone de dos sub-índices: el índice FREM mide la receptividad de los mercados financieros internacionales al financiamiento de economías emergentes y el índice AGRO los precios en los mercados internacionales de commodities agrícolas. El spread del EMBI+ mide la prima de riesgo promedio de todos los mercados emergentes incluidos en el Índice EMBI+ de JP Morgan.
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CEA | Centro de Economía Aplicada
