Índice Viento de Cola en febrero 2021

Indice Viento de Cola

Por Emilio Ocampo

Otro mes favorable para la Argentina en los mercados internacionales. El aumento en el precio del maíz, el trigo y la soja y sus subproductos ha compensado una ligera suba de las tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos. 

El valor del índice TWIN en febrero de 2021 fue 40% superior al promedio de la presidencia de Macri, 27% superior al promedio del primer gobierno kirchnerista y sólo 5% debajo del promedio de 2012 (año en que el índice alcanzó su punto máximo).

A pesar de que el viento de cola sopla con mayor intensidad la prima de riesgo país sigue aumentando y se mantiene en niveles consistentes con un escenario de cesación de pagos.

EVOLUCIÓN COMPONENTES ÍNDICE TWIN vs. PRIMA RIESGO PAÍS (PRP)

  FREM AGRO TWIN Riesgo Pais (PRP)
Febrero-2021 (2006=100) 116,2 301,8 210,3  1474
Variación mensual      -1,1 % 2,2% 1,0% 5,9%
Variación últimos 12 meses -8,7 %  69,3% 32,4% -27,0%
Último mes vs. promedio 2003-15  29,9% 19,7% 26,9% 76,3%
Último mes vs. promedio era Macri -1,1%  71,6% 40,0% 115,4%


INDICE FREM, AGRO Y TWIN (“VIENTO DE COLA”) DESDE JULIO DE 2013

Indice Viento de Cola CEA-UCEMA

Nota: El índice TWIN se compone de dos sub-índices: el índice FREM mide la receptividad de los mercados financieros internacionales al financiamiento de economías emergentes y el índice AGRO los precios en los mercados internacionales de commodities agrícolas. El spread del EMBI+ mide la prima de riesgo promedio de todos los mercados emergentes incluidos en el Índice EMBI+ de JP Morgan.

 

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CEA | Centro de Economía Aplicada

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