Como tener un buen gerenciador en el campo y compensarlo en lo economico

Por Marcos Gallacher

La Nación. 26 de diciembre de 2018

En forma creciente, muchos emprendimientos agropecuarios son gerenciados por un "administrador profesional", definido este como  alguien que gestiona pero no es el propietario de los recursos  productivos. En el mejor de los casos es un socio mas, pero no el  "reclamante residual pleno" a las rentas que el emprendimiento genera. 

El problema de la "separacion entre propiedad y control" es uno de los  centrales de la literatura de finanzas corporativas. En produccion  agropecuaria y agronegocios, sin embargo, este problema ha sido poco  analizado. En definitiva: ?como disenamos un sistema de compensacion  para la gerencia que induzca a esta a llevar a cabo acciones que  maximicen el retorno economico de los recursos invertidos? 

La respuesta a esta pregunta no resulta sencilla. El resultado de una  empresa agropecuaria depende no solo de la calidad del management, sino  de multiples factores. Remunerar a este management con un porcentaje  del resultado neto puede resultar en "premios y castigos" asociados en  escasa medida a su accion gerencial, y determinados en gran medida por  factores no-controlables. 

Cuanto mayor es la importancia de la aleatoriedad, y menor la respuesta  del sistema al esfuerzo gerencial, menos sentido tiene un sistema de 
compensacion variable, asociado al resultado de la empresa. 

En las empresas agro debe valorarse el management En las empresas agro  debe valorarse el management 

Un primer mito a derrumbar es que un sistema de compensacion fijo  (compensacion por tiempo trabajado) resulta en incentivos nulos. Esto  no es asi: la mayor parte de los individuos que trabajan en  organizaciones reciben una remuneracion que es independiente del  resultado de la empresa, y aun asi se esfuerzan. 

¿Por que lo hacen? La razon es simple. Si la empresa paga  compensaciones superiores a las del mercado, y ademas controla a los  empleados de forma tal que la performance suboptima sera castigada (en  caso extremo con el despido), el empleado tiene incentivo para  esforzarse y ser productivo. Lo anterior funciona siempre que los  propietarios de la empresa puedan evaluar la calidad de la gerencia.  Evaluar calidad implica necesariamente comparar resultados de una  empresa con las de otras similares. 

Una forma de medir los impactos de la "calidad gerencial" es restarle  al resultado anual de la empresa el costo de oportunidad de los  recursos invertidos. Supongamos una empresa agricola de 1000 has. Si  los accionistas alquilaran la empresa a terceros, obtendrian un retorno  neto de (supongamos) US$300.000 por ano. Si contratan un administrador  pueden incorporar planteos mas incentivos, llevar a cabo nuevas  actividades y obtener mayores ingresos. Estos mayores ingresos  supongamos que son ahora US$400.000. 

La diferencia (US$100.000) es el resultado de (a) la labor del  administrador y (b) el mayor riesgo que los accionistas corren. Este  mayor riesgo tiene un costo que puede estimarse si se conoce la  inversion necesaria para llevar a cabo la produccion y la tolerancia o  no al riesgo de los accionistas. Supongamos que luego de "sacar punta  al lapiz" se estiman estos costos para la empresa considerada en  US$30.000. 

Bajo estos supuestos, el aporte neto del administrador a los  accionistas es US$70.000 (US$100.000-30.000). Lo que corresponde  negociar entonces es como repartir el plus generado por el  administrador entre este y los propietarios del capital. 

En definitiva: el desempeno efectivo de una organizacion depende de la  "arquitectura organizacional" de la misma: asignacion del poder de  decidir, sistema de compensacion de los que deciden y control de  desempeno de estos. 

En relacion a estos dos ultimos puntos, existen varias formas de  emunerar a la gerencia de un emprendimiento, y estas no necesariamente  deben seguir "usos y costumbres" establecidos. Por el contrario,  resulta importante analizar que caracteristicas tiene el sistema de  produccion que favorece cierta alternativa en lugar de otra. 

El autor es profesor de la Universidad del Cema 

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