Resultados de la competencia de Simulación Bursátil PRODIBUR 2018

Compartimos los resultados de la Simulación Bursátil 2018 del Departamento de Finanzas de la Universidad del CEMA, que se realiza en conjunto con el Instituto Argentino de Mercado de Capitales del Mercado de Valores SA. En la misma se realizan inversiones sobre activos cotizantes en el mercado local de capitales.

Resumen de la estrategia ganadora

La estrategia de inversión se adaptó al contexto de dolarización de carteras que comenzó en los últimos días del mes de abril.

Para hacer frente al desarme de posiciones en activos en pesos (Lebacs) y también a la depreciación del peso opté por buscar una cobertura dolarizando mi cartera.

Por lo tanto, en renta fija, preferí tomar posiciones en bonos de corta duración, como el A020 y el AY24, y no en bonos medios y largos porque la etapa de compresión de spreads soberanos entiendo que ha finalizado por la política de tasas de la Fed y la falta de reformas estructurales en la economía argentina. En resumen, me perfilé con un objetivo conservador para mantener el valor de la cartera y, al mismo tiempo, asumí que el riesgo de apreciación del peso que me llevé a una pérdida nominal era casi nulo.

Por el lado de la renta variable, durante esta etapa predominó la cautela en mis decisiones de inversión por la política monetaria de aumento de tasas de interés. He mantenido mis inversiones fuera de estos activos la mayor parte del tiempo debido a la incertidumbre y a la falta de una tendencia clara en el mercado. Solo cuando se manifestaron algunas señales he tomado posición en los más líquidos del panel Merval, como Grupo Galicia y BYMA. Con esto quiero decir aprovechando movimientos de rebote de corto plazo y también bajas pronunciadas como fue el caso de Petrobras anticipando a tomar posiciones cortas.

También traté de optimizar los excedentes de saldos restantes a través de colocaciones de cauciones búrsatiles. Por último, quiero destacar que apunte mis inversiones al contexto actual y no a un perfil de inversión

A continuación, compartimos los resultados internos de la Maestría en Finanzas de la edición 2018 cuya coordinación estuvo a cargo del profesor Mariano Kruskevich.

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