Crédito difícil
Para el director del Centro de Investigaciones en
Management, Entrepreneurship e Inversiones del CEMA, José Pablo Dapena, «es de
esperar que en la Argentina el crédito internacional sea de más difícil acceso»
como consecuencia de la crisis en el mercado financiero.
PERIODISTA: ¿Cuánto considera que puede durarla crisis financiera?
José Pablo Dapena: Va a depender de cómo actúen las autoridades monetarias
para recrear la confianza en los mercados. Sin embargo, dos factores ayudan a
pensar que el efecto puede ser suave y que la crisis será superada en un plazo
prudencial. Estos son el hecho de que la riqueza está esparcida en diferentes
destinos y que los riesgos de crédito están más distribuidos a nivel
internacional, lo que proporciona mayor resistencia. Esto no quita que exista
desaceleración en el consumo en la economía estadounidense.
P.: ¿Podría afectar la economía real en la Argentina?
J.P.D.: Ya está afectando el riesgo-país y la volatilidad en el mercado
de acciones. La economía argentina necesita nutrirse de fondos del exterior y
es de esperar que el crédito internacional sea de más difícil acceso. Además,
un menor ritmo de crecimiento internacional puede también condicionar la
demanda de exportaciones locales y los precios de los commodities. Estos dos
factores contribuyen a desacelerar la tasa de crecimiento local. Sin embargo,
esta crisis toma a las economías emergentes en mejor estado de salud que las
anteriores.