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UNIVERSIDAD
DEL CEMA MASTER
EN DIRECCION DE EMPRESAS Curso: FINANZAS DE EMPRESAS Profesor:
PABLO ALBINA pea@cema.edu.ar 1.
OBJETIVO
DEL CURSO El objetivo del curso es el de presentar los fundamentos de las finanzas corporativas y su relación con los mercados financieros. Hacia el fin de este curso, los alumnos deben conocer los aspectos fundamentales del gobierno corporativo, decisiones de inversión, financiamiento, dividendos, y las bases de los mercados financieros. 2.
CRONOGRAMA
DE CLASES · 12 Clases desde la semana del 22/03/2001 a la semana del 07/06/2001 · Examen final será en fecha a determinar en el mes de Junio · Las clases serán expositivas y de discusión de casos previamente asignados. 3.
TRABAJO
PRACTICO · Consiste en analizar una empresa con cotización desde el punto de vista de las Finanzas Corporativas · El trabajo será en grupos de hasta 4 personas · Se entregará en la clase 10 4.
NOTAS · El examen final representa el 65% de la nota · El trabajo practico en grupo será el 25% de la nota · El restante 10% será participación en clase, asistencia. 5.
TOPICOS
DEL CURSO CLASE 1 y 2 Presentación. Función Objetivo. Introducción a las finanzas. Modelo General. Decisión Makers. Corporate Governance Damodaran 2 CLASES 3 a 4 Medición
de Riesgos. Tasas de
Descuento Modelos de Risk and Return Parámetros Estimación de tasas de descuento (Hurdle rates) Efectos y proyecciones Damodaran 5-6 CLASES 5 a 6 Medición de Retornos. Cash Flows y reglas de Decisión Ganancias y Cash Flows Tópicos en Inflación, Vida de proyectos Criterios de Decisión Damodaran 7-9 CLASES 7, 8 y 9 Decisiones de Financiamiento y Dividendos El mix de Deuda y Equity Leverage optimo para diferentes firmas Beneficios de Uso de Deuda. Tax effects Razones para pagar dividendos. Buybacks Damodaran 20, 21, 22 CLASE 10 Valuación DCF Valuation Relative Valuation Enfoques y metodológicas de valuación de empresas CLASE 11 Mercados de Bonos Conceptos basicos de valuación de bonos e instrumentos de renta fija Mercados de fixed-income Sundaresan – Fixed-Income Markets and their Derivatives– Cap 4 CLASE 12 Examen 6.
TOPICOS
ADICIONALES Serán tratados en el curso mediante analisis de coyuntura y casos para la discusión · Mercados Financieros. Estructura y funcionamiento. Banking · Banca de Inversion – Funciones y principales players · Country Risk · Credit Ratings 7.
MATERIAL
DE LECTURA Libro Recomendado Corporate Finance: Theory and Practice – Aswath Damodaran
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