Se analizan en el trabajo las propiedades de comportamiento dinámico de reglas alternativas de manejo del tipo de cambio. Dichas reglas se dividen en dos grupos principales: reglas de "indexación" y de "tipo de cambio fijo generalizado." Con respecto a las reglas de indexación se concluye que de indexarse el tipo de cambio a la trayectoria de las reservas internacionales, el proceso resultante puede llegar a ser inestable. El tipo de cambio fijo generalizado es estable bajo el supuesto de expectativas racionales; con expectativas adaptativas, la posibilidad de estabilidad es menor cuanto mayores son la velocidad de respuesta de los flujos de capitales y el parámetro de revisión de las expectativas.