En este trabajo estudio el impacto que tienen las variaciones en el gasto militar sobre el PBI, el consumo privado, el consumo público civil y la inversión en Argentina durante el período1865-2023. Para hacerlo utilizo diferentes especificaciones de un modelo VAR estructural e identifico las funciones de impulso respuesta de cada una de las variables frente a shocks en el gasto militar. Encuentro que al analizar el período completo, el impacto del gasto militar sobre el PBI es positivo, aunque leve, algo que se replica para el consumo privado. En cambio, la reacción de la inversión y el consumo público civil es negativa, sugiriendo que existe un efecto expulsión del gasto militar sobre estas variables. Sin embargo, los resultados son sensibles al período que se analiza. En particular, el aumento del gasto militar tuvo un impacto negativo sobre el PBI, el consumo privado, el consumo público civil y la inversión después de la Segunda Guerra Mundial, lo que puede explicarse por las mayores restricciones al acceso al crédito que enfrentó el gobierno argentino durante ese período.