Este artículo intenta responder a tres preguntas: ¿fueron las administradoras buenas agentes de los aportantes? ¿cuánto es realmente la proporción invertida en el sector público? ¿cómo incentivar la financiación de la inversión real? Durante el período septiembre 1994 a julio de 2001 la performance de los FJP corregida por efectos contables superó a los índices testigo de las inversiones locales. A agosto de 2001 el 66% de los FJP se concentraba en deuda del sector público, y solo un 14% en títulos del sector privado doméstico no financiero. Esto se atribuye a incentivos regulatorios.

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