Gestión de Inversiones y Mercado de Capitales

Variable de Análisis: precio de activos financieros y medición de retornos. Interés simple e interés compuesto. Tasa de descuento. Introducción a la TIR. Estadística descriptiva, media y desvío como medida de volatilidad. Probabilidades, distribuciones de frecuencia. Covarianza y su efecto en las decisiones de inversión.

Características generales de los títulos públicos. Clasificación de los distintos títulos según sus condiciones de emisión y colocación. Mercados primarios y mercados secundarios. Modalidades de negociación en Bolsa y MAE. Medidas de rentabilidad. Current yield, tasa interna de retorno y retorno total. Medidas de riesgo. Volatilidad, DV01, duration y convexidad. Inmunización del retorno total de un portafolio. Estructura temporal de las tasas de interés. Tasas spot y forward; su uso para el pricing de un bono.

Productos derivados: evolución y estadísticas del mercado. Aplicaciones: innovación financiera y transferencia de riesgos. Principales instrumentos derivados. Tipo de operadores: hedgers, especuladores y arbitrageurs. Concepto de arbitraje. Contratos a termino o forwards. Valuación de forwards sobre activos que no efectúan pagos; spot–future parity. Cost of carry. Forwards sobre el tipo de cambio. Interest rate parity. Mecánica y especificación de los contratos a futuro. Clearing house.

Swaps de tasas de interés y de monedas: instrumentación y valuación. Su utilidad en la administración del riesgo. El argumento de las ventajas comparativas. Utilización de swaps para la cobertura de riesgos crediticios: credit default swaps y total return swaps. El mercado de opciones. Opciones sobre acciones europeas y americanas: principales propiedades de sus precios. Estrategias de Trading mediante el uso de opciones. Principios de valuación. Opciones exóticas y opciones sobre la tasa de interés: caps, floors, y collars.

Existen ciertos comportamientos que ponen en duda el concepto tradicional de eficiencia de los mercados. En función de ello, es posible que exista alguna metodología de análisis que permita obtener beneficios por encima de lo normal. La realidad ha demostrado que en la práctica, los mercados no son tan eficientes a la hora de hacer arbitrajes tal como indica la teoría. Intentaremos responder las siguientes preguntas. ¿Cuáles son los comportamientos de los agentes que los hacen ineficientes? ¿Existen formas de predecir el comportamiento de los precios? o al menos ¿hay formas de aprovechar esas ineficiencias y obtener beneficios por encima de lo normal?

Funciones del mercado de capitales en la economía. Oportunidades del mercado de capitales para empresas e inversores. Marco institucional y normativo del mercado de capitales en la Argentina. Estructura de mercado, instituciones. Ley 26.831/12. Operaciones de bolsa.

¿Qué son las criptomonedas? ¿Cómo y por qué surgen? Breve historia y diferencias con los sistemas monetarios y bancarios tradicionales para comprender su potencial de crecimiento y desarrollo. Funcionamiento del sistema Blockchain de Bitcoin: sistema de bloques, billeteras virtuales, minado, transacciones, forks, y contabilidad. Seguridad: cómo administrar y minimizar los riesgos. Dónde y cómo comprar/hacer trading. Ejemplos prácticos de transacciones utilizando criptomonedas, billeteras virtuales y un exchange. ¿Qué es DeFi?