Evolución de los Agregados Monetarios: Predicciones, Aciertos y Reducción de la Deuda Cuasi Fiscal
En octubre de 2024 publiqué una columna titulada: Evolución de los Agregados Monetarios con “Emisión Cero”. En esa columna planteaba que aunque el BCRA sostuviera una política de emisión cero, definida por una base monetaria amplia que se mantiene constante, esto no implicaba que los agregados monetarios fueran a mantenerse constantes. La razón es que, en un modelo de multiplicador bancario, los activos de alto poder, y no la base monetaria, son los que determinan la cantidad de dinero.