SÍNTESIS

El presente trabajo estudia el Plan de Apertura de la Economía Argentina 1979-1984, muestra las consecuencias esperadas de la remoción parcial de los aranceles sobre el tipo real de cambio, y evalúa en términos de protección nominal y efectiva los efectos que ambas variables ** han tenido hasta el presente sobre diferentes sectores que componen la economía y presenta las perspectivas que estos mismos sectores tendrán desde ahora hasta la finalización prevista del Plan.

En este trabajo se estudia la relación dinero-precios mediante el análisis de series de tiempo. A través de un enfoque robusto se estudian los problemas de identificación y estimación de procesos ARIMA, como así también los tests de causalidad. Los métodos robustos se utilizan para analizar la conducta de las series de Argentina en el período 1970-1978 observándose que no es posible rechazar la hipótesis de dinero exógeno (dinero causa precios). Este resultado es exactamente el opuesto cuando se analizan las series por métodos clásicos.

El trabajo analiza una familia de modelos simples, pero con sustentación microeconómica, bajo los supuestos alternativos de inmovilidad y movilidad perfecta de capitales, y diferentes grados de capitalización de las reservas del Banco Central por parte del sector privado. Se demuestra que una devaluación no anticipada siempre produce una depreciación del tipo de cambio real ("adelanto cambiario"), excepto en un caso especial en que no hay efectos reales.

Se estudia en el trabajo los efectos del accionar del sector público sobre el nivel de equilibrio de largo plazo del tipo real de cambio. El accionar del sector público es caracterizado por el tamaño del gasto, la composición de este entre bienes comerciados y no comerciados y la forma de financiamiento del mismo. Se reconocen tres fuentes de financiamiento del gasto público en el largo plazo: impuestos directos (o un IVA generalizado), emisión monetaria y crédito externo.

Este trabajo presenta un marco teórico que permite analizar el efecto sobre la tasa real de interés y sobre el valor de activos financieros de dos eventos que ocurrieron en la economía Argentina en 1980: el primero es un cambio en el régimen de garantía de depósitos, y el segundo es el fenómeno que se denomina expectativas frustradas. Este último fenómeno se refiere a la incorrecta percepción de perspectivas favorables cuando estas en realidad no ocurren.

El impuesto al valor agregado, con cobertura generalizada y tasa uniforme, tiene un alto grado de neutralidad respecto de la asignación de recursos. Esta neutralidad se logra gravando a cada actividad económica sólo sobre la diferencia entre el valor de su producción y el valor de los insumos adquiridos de otros contribuyentes al impuesto.

Se estudia un modelo de equilibrio general a la Sidrauski con precios flexibles, expectativas racionales y tasa de cambio móvil, pero prefijada. El resultado central es que una baja en la tasa de devaluación y una reforma financiera, consistente en bajar los efectivos mínimos y permitir a los bancos pagar interés sobre el dinero, puede producir, inicialmente, una apreciación del tipo de cambio real dependiendo del grado de sustitución de los activos financieros nacionales y extranjeros, y de la tasa de inflación inicial.

Este trabajo presenta estimaciones del tipo de cambio real para Argentina a partir de 1915. Las desviaciones del tipo de cambio real de los valores pronosticados por la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo se explican, en parte, por las fluctuaciones de los términos de intercambio externos y por la política comercial. Los resultados demuestran ser bastante robustos en lo que hace a la relación entre tipo de cambio real y términos de intercambio a pesar de la variedad de regímenes cambiarios que existieron en Argentina durante el período de análisis.

Debido a que las ventas del agro a responsables inscritos están excluidas del sistema de Impuesto al Valor Agregado en Argentina, las compras de insumos gravados por el agro no dan lugar a crédito fiscal. Por otra parte, el valor agregado agropecuario es, en definitiva, alcanzado por el impuesto cuando éste recae sobre los productos que utilizan insumos agropecuarios.

SÍNTESIS.